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保险公司受益税优政策 每年新增利润或超20亿元

未来三年内,企业年金受托资产和投资管理资产的规模增速有望达到30%,2014-2016年企业年金规模分别为0.78万亿元,1万亿元,1.3万亿元
  国家税务总局办公厅、财政部新闻办公室以及人社部网站近日同时宣布:企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策自明年1月1日起实施。
  对此,业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示,税收优惠政策的明确出台,对拥有年金投资管理人牌照的金融机构来说是一大利好,其中主要是保险(和讯放心保)企业、基金公司和券商。
  中金公司预计,按企业年金的发展空间为年缴保费约1万亿元计算,每年产生利润约为50亿元。再考虑到保险公司在年金投资管理资产的占比为47%,则保险公司每年因此新增利润约25亿元,以2013年作为参考基准,则每年新增寿险业利润4.1%。
  此次,财政部、人力资源社会保障部和国家税务总局联合发布《关于企业年金职业年金个人所得税有关问题的通知》,对企业年金新增税收优惠主要包括:减免计入个人账户中由企事业单位缴费部分的个人所得税;递延个人缴费中不超过工资计税基数4%部分的个人所得税。这被认为是中国版“401K计划”的重要组成部分。
  三中全会决定明确提出“制定实施免税、延期征税等优惠政策,加快发展企业年金、职业年金、商业保险,构建多层次社会保障体系”。
  业内普遍认为,三大部门及时出台政策支持第二支柱养老体系建设,是贯彻落实三中全会决定。但改革进度超出市场预期,也为后续作为第三支柱的商业个人年金领域改革带来希望。
  我国目前企业年金管理牌照分为四类资格:受托人,托管人,帐户管理人和投资管理人。人力资源和社会保障部规定,投资管理人每年提取的管理费不高于管理资产的1.2%,受托人每年提取的管理费不高于受托资产的0.2%,而账户管理人的管理费每户每月不超过人民币5元。投资管理人在上述四个牌照中最为赚钱。
  据统计,目前企业年金投资管理人中,保险公司、基金公司和信托管理份额占比分别为47%、43%和10%。市场份额最大的公司是中国平安、中国人寿和华夏基金。受托管理资产市场份额,保险、银行和信托分别占71%、27%和2%,市场份额最大的公司是中国人寿、中国平安和工商银行。
  高盛高华证券研究员表示,目前中国平安、中国人寿、中国太保和泰康人寿持有受托人、账户管理人和投资管理人所有三项牌照。人保资产(隶属于人保集团)可作为投资管理人,而新华保险可作为账户管理人。预计企业年金业务在保险企业2013年预期净利润中的占比为0.3%-3.4%(中国人寿2.8%、中国平安3.4%、中国太保1.9%、中国太平1.2%、人保集团0.3%)。
  此外,研究员还表示,个人商业养老保险递延纳税政策出台仍然没有时间表,该政策可能令保险企业更直接受益。
  目前企业年金投资管理市场竞争激烈,管理费压得很低,未来主要看点是规模。人社部统计数据显示,截至2013年第二季度,我国已建立企业年金的企业达到59362家,参加职工1957.30万人,企业年金基金积累达到5.4万亿元。
  以2007—2012年企业年金数据测算,年均复合增长率为26%。平安证券预计,假设新政策利好显现,未来三年内,受托资产和投资管理资产的规模增速有望达到30%。2014-2016年企业年金规模分别为0.78万亿元,1万亿元,1.3万亿元。